[1월 2주차] FX 전망

홈 경제 경제 시장 분석

시리즈 총 3화

2024.01.08

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

2024년 첫 주간, 미국 경제지표 개선과 달러화 강세에 달러/원 다시 1,300원을 상회
원화는 달러화에 이어 유로화, 일본 엔화, 중국 위안화 등에 대해 모두 약세, 위험회피 영향
미 달러화 강세는 미국 장기금리 반등과 뉴욕증시 조정, 안전자산 선호 때문
금주 미국 소비자물가 및 생산자 물가 발표, 물가는 둔화 추세, 금리 상단 제약, 달러화 조정 예상

FX 전망

미국의 양호한 고용에도 물가는 둔화 추세, 장기금리와 달러화 조정 예상

2024년 첫 거래가 시작된 지난주 달러/원 환율은 개장 이후 1,300원으로 상승했고, 이후에도 상승 압력이 우세, 주 후반에는 1,315원으로 마감했다. 주중 발표된 미국 ADP 민간 취업자수가 12만 5천명의 예상을 상회한 16만 4천명을 기록했고, 목요일 새벽에 공개된 12월 FOMC 의사록에서 금리인하 시기가 언급되지 않은 점, 그리고 과도한 금리 인하에 대한 반발에 미국 장기금리가 상승하고 달러화 지수도 주간으로 1.07% 반등했다.
원화는 달러화뿐만 아니라 유로화, 일본 엔화, 중국 위안화 등에 대해서도 약세를 보였다. 유로/원 환율은 1,420원대에서 30원대로 상승, 엔/100원 환율도 910원을 상회했다. 이러한 원화 약세를 감안하면 시장의 위험회피 심리가 강하게 작용한 것으로 판단된다.
미 달러화의 강세는 미국 장기금리의 반등과 뉴욕증시의 조정, 안전자산 선호 영향으로 추정된다. 미국 국채 10년물 금리는 지난 2023년 12월 말에 3.8%대로 하락했으나, 미국 12월 ISM 제조업지수의 개선, 12월 고용지표 호조 등으로 4.0%를 상회했다. 금리 상승 폭이 크지 않았으나, 경제지표가 양호하다는 점에서 금리인하에 대한 기대가 반감된 것으로 볼 수 있다. 뉴욕증시 역시 조정을 보이고 있다.

2024년 첫 주간 다우산업지수가 0.59% 하락했고, S&P500 지수는 1.5% 하락, 그리고 금리에 민감한 나스닥 기술지수는 3.25% 급락했다. 증시가 조정을 보이는 까닭은 금리의 과도한 하락에 대한 되돌림과 연준의 금리인하 기대 약화, 그리고 4분기 기업실적 발표를 앞둔 경계심리 등으로 판단된다. 다만, 증시 조정 폭은 크지 않았다.
금주에는 미국 12월 소비자물가, 생산자물가 등 물가 지표가 발표되고, 11일에는 한국은행 금통위도 예정되어 있다. 소비자물가와 생산자물가는 전월대비 0.2% 상승이 예상된다. 전년비로는 기저효과로 상승 폭이 확대되겠으나, 추세는 둔화할 것이라는 점에서 금리의 상단을 제약하고, 달러화도 단기 반등 후 하락 조정이 예상된다.

美 소비자물가 둔화 주춤, 中 디플레이션 우려 지속

미국의 '소비자물가' 둔화 흐름 정체된 가운데, '중국 디플레이션' 우려 지속되고 있다.

자료: Trading Economics, KB국민은행

미국 장기금리 반등에 달러화 지수 상승

과도한 '금리 인하'에 대한 반발에 미국 장기금리가 상승하고 달러화 지수도 주간으로 1.07% 반등했다..

자료: Bloomberg, KB국민은행

#경제지표 #소비자물가 #장기금리 #달러조정 #미국물가둔화

더 많은 콘텐츠가 궁금하신가요? KB Star FX에서 콘텐츠 더 보기

본 자료는 경제 및 금융 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석 자료이며 오직 “정보제공”만을 목적으로 합니다. 따라서 KB국민은행 이외의 독자 혹은 고객의 투자 상담이나 투자결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙자료로 사용될 수 없으며, 고객의 최종적인 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 또한, 본 자료에서 제시된 어떠한 예측이나 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자 권유 또는 투자 관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정 업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한, 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.

조은

KB국민은행 이코노미스트

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

총 3화

1월 2주차 금융시장전망