[2월 4주차] 금융시장 전망(2) FX

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시리즈 총 5화

2023.02.20

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

미국 1월 PCE 물가도 예상 상회, 연준의 최종 목표금리 전망 상향 및 위험회피심리
23일 미 연준의 FOMC 의사록, 한국은행 금통위 결정도 중요, 환율 상방 변동성 확대에 고점 확인 필요, 1,300원 공방 예상

FX 전망

미국 양호한 경제지표에 연준 목표금리 전망 상향, 달러/원 1,300원 공방 예상

지난주 발표된 미국의 1월 소비자물가와 소매판매, 그리고 생산자물가 등 주요 경제지표 결과가 전월치를 상회함은 물론 시장 예상치도 상회했다.

월초 발표된 고용의 서프라이즈 결과에 이어 물가, 소비 등이 견조한 성장세를 기록함에 따라 미국 연준이 추가로 기준금리를 인상할 것이라는 전망이 우세해졌고, 이에 미국채 금리가 장단기 모두 상승하고, 달러화는 강세를 보이며 달러/원 환율이 장중 1,300원을 상회하기도 했다.
Fed Watch에 따르면 3월은 물론 5월과 6월에도 각각 0.25%p의 금리인상 전망이 우세하다. 더욱이 최근에는 5.75%의 금리인상 전망도 등장했다. 금주에는 23일 새벽 미국 연준의 2월 FOMC 의사록이 공개되고, 당일 한국은행 금통위 결정도 예정되어 있다.

금주에도 미국 경제지표의 결과와 연준 인사들의 발언, 그리고 21일 발표될 국내 1~20일 무역수지 등이 중요하다. 달러화 강세와 달러/원 환율의 상방 변동성이 확대됨에 따라 환율 고점이 확인되어야 한다. 금주 달러/원 환율은 1,300원 공방이 예상된다.

개인소비지출 (PCE) 물가 추가 둔화 여부에 주목

'개인소비지출'에 따른 물가의 추가적 둔화 여부에 주목한 그래프, '개인소비지출 물가'가 '시장예상'을 벗어나면 '물가상승률' 둔화에 대한 시장의 기대가 낮아질 것이다.

자료: Trading Economics, KB국민은행

미국 연준의 금리인상 확률, 최종 금리 5.75% 등장

미국 연준의 '금리인상' 확률을 나타내는 그래프, '금리인상 전망'이 우세해지며 최근에는 5.75%의 전망도 등장했다.

자료: Fed Watch (2023.2.17), KB국민은행

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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