미국 3Q GDP, PCE 지수 등 주요 경제지표 결과에 주목해야 할 한 주

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2023년 12월 3주차 금융시장 동향

2023.12.18

읽는시간 4분

이번 주 금융시장 포인트

강세 요인

통화 완화 전환 기대에 따른 위험자산 선호
산타랠리 기대 속에 중소형주로 매수세 확산 가능성

약세 요인

밸류에이션 부담에 따른 조정 가능성
금리 인하 시점에 대한 시장의 기대와 연준의 스탠스 간 괴리

글로벌 금융시장 동향

지난 주에는

12월 FOMC에서 미국 연방준비제도이사회(Fed 이하 연준)가 예상보다 완화적인 스탠스를 보임에 따라 금리인하 기대가 확산되며 주요 글로벌 증시가상승했습니다. 연준은 12월 FOMC에서 정책금리를 5.25~5.50%로 3회 연속 동결했습니다.

파월 의장은 회의 이후 기자회견을 통해 금리 인상이 사실상 종료되었다고 발언하면서 당초 예상과 달리 시장 친화적(Dovish) 스탠스를 보였습니다. 아울러 함께 공개된 점도표에서는 2024년 금리 전망이 기존 5.1%에서 4.6%로 하향 조정되면서 내년도 3차례의 금리 인하 가능성을 시사하는 모습입니다.

이번 주에는
크리스마스 연휴를 앞두고 산타랠리에 대한 기대가 높아진 가운데 미국 3분기 GDP, 개인소비지출(PCE) 가격지수 등 주요 경제지표가 발표될 예정입니다.

당분간 경기를 파악할 수 있는 경제지표 결과를 확인할 필요가 있는데, 12월 FOMC가 종료되면서 시장의 관심이 ‘금리’에서 ‘경기’로 전환되었기 때문입니다. 더불어, 연준이 선호하는 물가 지표인 11월 PCE 가격지수의 결과도 함께 주목할 필요가 있습니다.

주간 경제지표 발표

2023년 12월 3주차 주간 '경제지표' 발표 일정을 나타낸 표이다.

주간 외환 시장 요약

지난 주 달러/원 환율은 1,310원대에서 출발했으나, 14일 새벽 미국 FOMC의 회의 결과가 예상보다 더 완화적인 것으로 평가되고, 미 국채금리 급락과 달러화 약세 영향 등으로 20원 이상 급락하는 모습을 보였습니다. 14일 저녁 영국 BOE(영란은행) 회의와 유로 ECB 회의 결과는 예상보다 매파적이었으며, 이로 인한 유로화 강세가 달러화를 더욱 약하게 만들었습니다.

금주에는 주 초반 일본 BOJ(일본중앙은행) 금융정책위원회가 예정되어 있습니다. 지난해 12월 YCC(수익률곡선 관리정책) 상향에 따른 엔화강세로 원화가 강세를 보인 바 있습니다. 하지만 BOJ 회의에서 기존 정책을 유지할 경우 일본 엔화는 다시 약세가 심화될 수 있습니다. 아울러 FOMC회의 이후 미국 금리인하 기대감이 유지될 것으로 예상되어 달러/원 환율의 상단은 높지 않을 것으로 전망됩니다.

일본 BOJ, 긴축 시사로 엔 강세 유도 전망

주 초반에는 일본 BOJ 금융정책위원회가 개최될 예정입니다. 최근 BOJ의 구로다 총재와 일본 내에서는 통화정책 변화 가능성을 언급한 바 있으며, 이로 인해 일본 국채금리가 반등하고 엔화도 강세를 보였습니다.

BOJ는 지난 해 12월 이후 현재까지도 완화 기조를 계속 유지하고 있습니다. 물가상승률은 목표치 2%를 상회하고 있으나, 이는 주로 공급측 물가상승으로 수요측인 임금은 여전히 높지 않습니다. 지난 10월 말 경제 전망에서 BOJ는 2024년 전망을 하향한 바 있습니다.

그렇지만 최근 일본 BOJ의 완화 기조가 일부 수정되고 있음을 감안하면 긴축 선회 혹은 이러한 기조를 내비칠 것으로 예상됩니다. 따라서 지난 2022년 12월과 유사한 엔화 강세가 예상됩니다.

주요 차트 및 환율 예상 범위

일본 BOJ의 완화 기조가 일부 수정되고 있음을 감 안하면 긴축 선회 혹은 이러한 기조를 내비칠 것으로 예 상됩니다.

2023년 12월 3주차 기준, 통화 별 '주간 예상범위'와 '23년 12월 예상 범위"를 나타낸 표다.

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 1.

2023년 12월 3주차, '주요 자산군별 성과 및 추이'를 나타낸 표이다. 'KOSPI', 'S&P500', 'CSI300' 등의 최근 3개월 추이를 알 수 있다.

기준 : 2023. 12. 15 종가

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 2.

2023년 12월 3주차, '주요 자산군별 성과 및 추이'를 나타낸 표이다. 'KODAQ', '나스닥', '다우존스' 등의 최근 3개월 추이를 알 수 있다.

기준 : 2023. 12. 15 종가

주간 자금 동향

국내 증시 투자자별 매매 동향 (12.11 ~ 12.15)

2023년 12월 11일에서 15일까지의 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 보여주는 표이다. 외국인 투자자, 개인 투자자, 기관 투자자로 나누어 보여주고 있다.

2023년 12월 11일에서 15일까지의 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 보여주는 차트이다. 외국인 투자자, 개인 투자자, 기관 투자자로 나누어 보여주고 있다.

Source : KRX

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