내집마련 가보자고! 팩트는 내돈내산

가계 소득에서 지출을 뺀 흑자액이 4분기 연속 감소했습니다. 소득 자체가 감소했고, 주거비 등 가계지출뿐만 아니라 금융비용 등 비소비지출이 증가한 까닭입니다. 가계흑자액은 투자활동이나 부채상환의 원천입니다. 따라서 흑자액이 줄면 투자에 제약은 물론 금융부담이 커질 수 있습니다.

흑자액 추세선으로 가계흑자 평균을 가늠합니다. 추세선을 상회한 부분을 초과가계흑자액으로 가정하면 2021년 3분기~2022년 2분기 누적증가치는 27.5조원으로 추정됩니다. 반면 2022년 3분기~2023년 2분기 누적감소치는 -12.4조원으로 예상됩니다. 잔류된 흑자액은 15.1조원입니다.

초과가계흑자액 규모가 다시 확대될려면 경기회복이 앞당겨져야 하고, 금리 안정으로 비소비지출이 줄어져야 합니다. 그러나 아직까지 중국 등 영향으로 경기회복에 대한 불확실성은 남아 있는 상황이고, 기준금리 역시 급등세는 아니더라도 고금리의 장기화에 대비해야 합니다.

초과가계흑자액과 아파트매매가격은 대외변수로 타임래그가 존재하지만, 유사한 방향성을 보였던 국면이 많았습니다. 최근 초과가계흑자액과 아파트매매매가격이 동시에 하락했습니다. 가계흑자액의 회복이 매매가격 턴어라운드에 긍정적으로 작용할지 지켜볼 필요가 있겠습니다.

내집마련 시 자기자본 규모에 영향을 미치는 가계순저축액을 알아봤습니다. 순저축액은 보유한 금융자산 및 저축액에서 금융부채를 제외한 금액입니다. 가계의 저축성향이나 투자계획에 따라 차이는 있겠지만, 순저축액이 증가할 경우 소비는 물론 투자활동이 확대될 가능성이 큽니다.

순저축액 추세선으로 가계저축액 평균 규모를 가늠할 수 있습니다. 추세선을 상회한 부분을 초과된 가계저축액으로 가정하면 팬데믹 이후인 2020~2021년 누적치는 50.5조원으로 추정됩니다. 반면 2022년에는 -10.8조원으로 예상됩니다. 잔류 가계저축액은 39.7조원으로 산출됐습니다.

초과가계순저축액 추정치가 줄었지만, 경제불확실성으로 저축트렌드가 크게 바뀔 것 같지 않죠. 가계순저축률[가계순저축/(가계순처분가능소득+사회적현물이전수취+연금기금의 가계순지분증감)x100)]은 팬데믹 이전(2015~2019) 8.1%, 이후(2020~2022) 12.6%로 여전히 높습니다.

초과가계순저축액과 아파트매매가격은 1년 내외의 시차가 있지만, 유사한 방향성을 보였습니다. 2022년부터 초과가계순저축액과 아파트매매매가격이 동시에 하락했습니다. 40조원에 근접할 것으로 추정되는 잔류 가계순저축액이 가격 반등에 얼마나 영향을 줄지 살펴볼 필요가 있습니다.

고객 여러분! 부자 되세요. KB부동산이 함께 하겠습니다. 건승(健勝)!