Not Rated
정상을 가늠하는 금리 (Deja Vu)
KB ETF/크로스에셋
22.10.31.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 유사한 시장 상황이 반복되면서 증시 급등락이 이어지는 중
- 연말까지 시장 전반에 대한 뷰가 바뀌지 않는다면 변동성 관리 전략이 더 효과적일 것
- 연준의 긴축 기조 전환은 연초 이후로 반복되고 있는 ‘기대’ → 불발 시의 손실에 대비
- 물가가 확실히 잡히기 전까진 금리 민감도, 베타가 낮은 자산들로 포트폴리오 구성할 필요
유사한 시장 상황이 반복되면서 증시 급등락이 이어지고 있다.
연말까지 시장 전반에 대한 뷰가 바뀌지 않는 한 (단기 반등) 마켓 타이밍을 노리기보단 변동성을 관리하는 전략이 포트폴리오 성과에 더 효과적일 것이다.
물론, 증시 하락을 이끌던 채권 금리의 가파른 상승세는 완화되고 있다.
연일 이어지던 미국 국채 10년물 금리의 고변동성 국면도 완화됐고 (p.12), 연준의 긴축 기조 전환 (≒피벗)에 대한 기대도 높아졌다.
다만, 이 같은 연준의 긴축 기조 전환은 연초 이후로 여러 번 반복되고 있는 ‘기대’에 불과하다.
여전히 긴축적인 글로벌 자본시장 상황을 감안해 (피벗 기대가) 또 다시 무너졌을 때의 손실에도 대비하자.
미국의 물가가 확실히 잡히기 전까진 금리 민감도 (≒듀레이션)와 베타가 낮은 ‘무거운 자산’들로 포트폴리오를 구성하는 것이 효과적이다.
■ 전반적으로 위험이 높아진 상황에서 다른 자산과의 상관계수가 개별 자산들의 편입 비중을 좌우
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
