Buy
GS리테일 (007070) 주가전망
편의점에 다시 사활을
23.06.19.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 32,000원을 제시하면서 커버리지를 개시
- 단기 모멘텀은 제한적이나, 중장기 관점의 저가 매수 접근은 가능
- 편의점 부문 경쟁력의 점진적인 회복 기대, 2024년부터 수익성 개선 예상
- 신규 사업들의 합산 적자는 2022년을 저점으로 뚜렷한 개선세 보일 전망
GS리테일에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 32,000원을 제시하면서 커버리지를 개시한다.
목표주가는 DCF (현금흐름방식) 방식을 사용했고, WACC 6.99% (COE 8.72%, COD 3.94%, 52주 조정 Beta 0.99), 영구성장률 (2029년 이후) 1.0%를 적용했다.
목표주가는 12M Fwd 기준 P/E 15.9배, P/B 0.79배에 해당한다.
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단기 모멘텀은 제한적이나, 중장기 관점의 저가 매수 접근은 가능
2023년 연결 영업이익은 전년대비 25% 증가할 것으로 예상되는데, 편의점 및 홈쇼핑 부문의 영업이익은 각각 3%, 17% 하락할 것으로 추정되는데 반해, 신사업들의 적자 개선이 전사 이익 성장을 견인할 것으로 전망된다.
KB증권은 주력 사업인 편의점의 실적이 개선되어야 투자심리가 비로소 개선될 것으로 판단하며, 편의점 실적은 2024년부터 회복세를 보일 것으로 예상한다.
단기 실적 모멘텀은 제한적이나, 중장기 관점의 턴어라운드를 기대한 저가 매수는 가능하다.
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