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LG유플러스 (032640) 주가전망
눈에 띌 실적 개선세
26.04.03.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 유지
- 1Q26 실적은 컨센서스 상회할 것으로 전망
- AI데이터 센터 가동률 증가
- 마케팅 비용 집행 규모 측면 차별화 기대
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원을 유지한다.
LG유플러스의 투자포인트는 구조적 이익 개선과, 적극적인 주주환원 정책 그리고 AI인프라의 성장동력 부상에 있다.
실적 발표를 앞두고 특히, 구조적 이익 개선세가 지속되고 있다는 점과 AI 인프라인 데이터센터 가동률이 증가한다는 점 등이 화두가 될 것으로 예상한다.
한편 연초 통신업종 전반적으로 마케팅 비용 집행 규모를 확대하는 가운데 경쟁사 대비 보수적 집행을 보였다는 점이 강조될 것으로 기대한다.
■ 1Q26 실적은 컨센서스 상회할 것으로 전망
LG유플러스의 실적은 매출액 3.9조원, 영업이익 2,940억원으로 전망하며, 이는 컨센서스를 상회한 수준이다.
CAPEX 규모가 감소하는 추세가 이어지면서 감가상각비 감소세가 실적에 본격적으로 영향을 미치는 구간이기 때문이다.
한편 4Q25 인적 구조 재편에 따른 인건비 감소 분 역시 반영될 것으로 보인다.
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