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대우건설 (047040) 주가전망
영업이익 소폭 하회 전망
24.01.15.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 5,300원
- 4Q23 Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 하회
- 2023년 주택공급 1.5만 세대 수준.
- 리스크 관리 속에서도 양호한 공급.
- 해외수주 연간 3.0조원 달성
- 선제적 리스크 관리를 통한 시장 대응력 인상적. 다만 낮은 이익성장률로 인해 주식적 매력도는 낮아
대우건설에 대하여 투자의견 Buy와 목표주가 5,300원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.46배 수준이다.
12개월 선행 BVPS가 증가 (기존 10,302원 → 변경 11,492원) 하였으나 KB증권의 2024년 시장위험 프리미엄 상향 (기존 5.4% → 변경 6.1%)으로
인하여 목표주가는 기존 대비 소폭 (5.4%) 하향되었다.
■4Q23 Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 하회
2023년 4분기 대우건설 연결기준 매출액은 2.93조원 (-8.8% YoY, -2.1% QoQ), 영업이익 1,837억원 (-25.5% YoY, -3.4% QoQ)을 기록하면서 매출은 시장기대치에 부합하는 가운데 영업이익은 시장기대치를 소폭 하회할 것으로 전망된다.
베트남 THT 법인의 토지매각 매출 (약 400억원) 발생으로 연결종속부문의 매출 및 이익률이 호조를 보이겠으나 1) 주택/건축 부문의 매출 성장률 둔화와 2) 플랜트 부문의 리비아 신규현장 착공 지연 등으로 이익이 시장기대치를 소폭 하회할 것으로 판단한다.
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