Buy
NH투자증권 (005940) 주가전망
2Q24 Review: 양호한 충당금 부담, 우수한 Trading 손익
24.07.25.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 유지
- 2Q24 연결기준 지배주주순이익 1,972억원으로 컨센서스 부합
NH투자증권에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원을 유지한다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 감독당국의 강화된 기준이 반영된 2분기 부동산PF 충당금은 140억원 수준으로 통제 가능 범위 내에서 관리되고 있다고 판단되며, 2) 아직 밸류업 자율 공시는 하지 않았지만 절대규모 중심의 DPS정책과 연간 잉여이익의 50% 수준에서 자사주 매입 소각이라는 중기 자본정책을 시행하고 있다는 점에서 긍정적으로 평가하기 때문이다.
3) 2분기 금리 하락과 IB 관련 비시가성 자산의 평가이익이 Trading 부문의 실적 개선으로 반영되었다는 점에서 하반기 금리 하락 구간에서 양호한 Trading 및 상품 손익이 전망된다.
목표주가 16,000원은 12M Fwd BVPS 23,614원에 Target multiple 0.68배 (Sustainable ROE: 7.3%, COE: 9.1%, g: 3.3%)를 적용하여 산출하였다.
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