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오리온 (271560) 주가전망
1월 잠정 실적 코멘트
25.02.25
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- 법인별 합산 매출액 3,180억원 (-1.4% YoY), 영업이익 568억원 (-8.5% YoY, OPM 17.9%)
- 한국 법인 매출액 945억원 (+1.2% YoY), 영업이익 172억원 (+6.2% YoY, OPM 18.2%)
- 중국 법인 매출액 1,420억원 (-11.1% YoY), 영업이익 244억원 (-26.7% YoY, OPM 17.2%)
- 베트남 법인 매출액 617억원 (+13.0% YoY), 영업이익 125억원 (+20.2% YoY, OPM 20.3%)
- 러시아 법인 매출액 198억원 (+35.6% YoY), 영업이익 27억원 (+22.7% YoY, OPM 13.6%)
ㅡ 오리온의 2025년 1월 법인별 합산 매출액은 3,180억원 (-1.4% YoY, -2.4% MoM), 영업이익은 568억원 (-8.5% YoY, -6.4% MoM)을 기록
ㅡ 한국은 경기 침체 및 거래처 축소로 매출 성장 제한.
중국은 전년동월 춘절 출고 집중 영향으로 매출과 영업이익이 역성장했으나 우호적 환율 속 간식점 매출 호조가 긍정적.
베트남은 전년동월 뗏 (설) 출고 조정에 따른 기저 효과와 베트남 동화 강세로 매출액과 영업이익 성장.
러시아는 주요 거래처 행사 진행하며 원가 부담에도 매출과 영업이익 고성장
ㅡ 2025년은 캘린더 이슈로 중국 춘절과 베트남 뗏 효과가 없어 매출 둔화가 불가피한 시기.
다만 중국에서 이커머스, 간식점 등 성장 채널에 집중하면서 춘절 공백과 내수 부진 영향을 완화하고 있는 점이 긍정적.
베트남은 하노이 옌퐁 공장 증설이 상반기 중 완료될 예정이며 신제품 중심의 성장 기대.
러시아는 비우호적 환율 (2025년 -4.9% YoY)에도 높은 수요와 공급 확대로 10%대 매출 성장이 지속될 전망
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