Hold
DGB금융지주 (139130) 주가전망
PF 충당금 부담이 제거되며 이익의 큰 폭 개선 전망
25.04.10.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Hold, 목표주가 10,000원 유지
DGB금융지주에 대한 투자의견 Hold, 목표주가 10,000원을 유지한다.
2025년 연결기준 지배주주순이익은 4,093억원으로 전년대비 85.4% 증가할 것으로 예상되며 1분기 이익 또한 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다.
그럼에도 불구하고 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 비은행 자회사의 대규모 비용 부담 (충당금 적립)이 축소되며 2025년 이익이 큰 폭으로 증가하겠지만 비은행 자회사 수익성의 절대수준이 아직은 낮은 상황이며, 2) 지방의 경기 회복이 지연되는 가운데 연체율 상승의 부담이 여전히 불확실성으로 작용하고 있기 때문이다.
2025년 1,565억원 규모의 주주환원을 기대하고 있으며 기준 주주환원 수익률은 10.4%로 커버리지 금융지주 중 가장 높은 수준이 예상된다.
예상 주주환원율은 38.2% 수준이다.
목표주가 10,000원은 RIM (잔여이익모델)을 통해 산출되었으며 Implied P/B와 P/E는 각각 0.26배, 3.9배이다.
DGB금융지주에 대한 투자의견 Hold, 목표주가 10,000원을 유지한다.
2025년 연결기준 지배주주순이익은 4,093억원으로 전년대비 85.4% 증가할 것으로 예상되며 1분기 이익 또한 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다.
그럼에도 불구하고 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 비은행 자회사의 대규모 비용 부담 (충당금 적립)이 축소되며 2025년 이익이 큰 폭으로 증가하겠지만 비은행 자회사 수익성의 절대수준이 아직은 낮은 상황이며, 2) 지방의 경기 회복이 지연되는 가운데 연체율 상승의 부담이 여전히 불확실성으로 작용하고 있기 때문이다.
2025년 1,565억원 규모의 주주환원을 기대하고 있으며 기준 주주환원 수익률은 10.4%로 커버리지 금융지주 중 가장 높은 수준이 예상된다.
예상 주주환원율은 38.2% 수준이다.
목표주가 10,000원은 RIM (잔여이익모델)을 통해 산출되었으며 Implied P/B와 P/E는 각각 0.26배, 3.9배이다.
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