Buy
우리금융지주 (316140) 주가전망
부진한 3분기 NIM, 4분기 빠른 회복 기대
26.10.23.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 43,000원 유지
- 3Q26 연결기준 지배주주순이익은 1.0조원으로 컨센서스를 8.2% 상회
우리금융지주에 대한 투자의견 Buy, 목표주가는 43,000원을 유지한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 57,531원에 Target P/B 0.7배 (지속가능ROE 9.0%, COE 10.5%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 3분기 NIM이 경쟁 은행 대비 큰 폭으로 하락하였지만 높은 CD 연동대출 비중 (70%)을 감안할 때 4분기 NIM 회복 속도가 상대적으로 빠를 것으로 예상되고 2) 1분기 인도네시아 법인 관련 대규모 충당금 적립을 제외하고는 경상 충당금 부담이 크게 완화되고 있다는 점에서 높아진 금리로 CCR 부담이 확대될 수 있는 환경에서 긍정적으로 평가한다.
마지막으로 3) 비은행 자회사의 조달비용 상승과 영업환경 악화로 은행 자회사의 안정적인 이익 성장이 중요해지고 있으며 우리금융의 경우 은행의 대출성장이 회복되고 있고 은행 자회사의 이익 기여도가 높다는 점에서 매력이 부각될 수 있다고 판단된다.
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