Hold
대우건설 (047040) 주가전망
무난한 1분기 예상되나 낮은 투자 매력도
25.04.15
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- 투자의견 Hold, 목표주가 3,600원
- 1Q25 Preview: 역 성장 속 시장 컨센서스 수준
- 1Q25 주택분양 900세대,
- 1Q25 신규수주 2.5조원
- 해외수주 외에도 재무구조 및 원가율 개선 동반 필요
대우건설에 대하여 투자의견 Hold와 목표주가 3,600원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.33배 수준이다.
전반적인 수익추정 하향에 따른 적용 ROE의 조정 (4.9% → 4.7%)이 있었으나 무위험수익률 하락에 따른 자기자본비용 감소 (9.2% → 8.8%)가 이를 상쇄하여 목표주가는 기존과 동일하게 유지하였다.
현재 주가 대비 목표주가의 상승여력이 12.5%에 불과하여 투자의견 Hold 역시 유지한다.
■1Q25 Preview: 역 성장 속 시장 컨센서스 수준
2025년 1분기 대우건설 연결기준 실적은 매출액 2.1조원 (-16.7% YoY, -21.7% QoQ), 영업이익 789억원 (-31.3% YoY, -34.9% QoQ)을 기록하면서 3개월 기준 컨센서스에는 부합하고 1개월 기준 컨센서스는 하회할 전망이다.
전 사업 부문의 매출액 감소 속에서 주택부문의 원가율이 YoY 소폭 (0.9%pt) 개선되는 것으로 가정하였다.
이번 분기 판관비 등에서 특별한 대손상각비 발생 가능성은 고려하지 않았다.
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