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HD현대미포 (010620) 주가전망
예상보다 빨랐던 수익성 개선
25.04.24
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- 목표주가 180,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 1분기 영업이익률 5.8%로
- 어닝 서프라이즈 기록
- 생산성 향상에 따른 고정비 부담 감소가
- 수익성 개선의 배경
- 1분기 수주는 4.5억 달러로 부진했으나 4월 이후 회복 기대
HD현대미포에 대한 12개월 목표주가를 기존 140,000원에서 180,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 3.02배)으로 28.6% 상향조정한다.
1분기 어닝 서프라이즈를 반영한 수익추정치 변경과 12M Fwd.
기간변화, 수주와 실적 등 업황호조 지속에 따른 적용ROE 상향조정, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 30.7%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■1분기 영업이익률 5.8%로
어닝 서프라이즈 기록
HD현대미포의 1분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 1,838억원 (+18.3% YoY), 영업이익 685억원 (흑자전환 YoY, 영업이익률 5.8%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스와 큰 차이가 없었으나 영업이익은 시장예상치를 크게 상회한 어닝 서프라이즈를 기록했다.
영업이익 급증에 따라 세전이익과 순이익 역시 시장의 기대를 크게 상회했다.
특별한 일회성 요인없이 기록한 영업이익률 개선이라는 점에서 고무적이다.
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