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SOOP (067160) 주가전망
여전히 뛰어난 실적
25.04.29
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- 투자의견 Buy, 목표주가 117,000원
- 1Q25: 영업이익 컨센서스 소폭 상회
- 지켜볼 것들이 많은 2분기
- 글로벌 부문은 User engagement 확대 노력 계속
SOOP에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 117,000원을 유지한다.
SOOP은 예상을 상회하는 실적을 거두었음에도 불구하고, 주가는 0.8% 상승에 그쳤다.
1) 시장에서 기대하고 있는 글로벌 사업 진행이 느리고, 2) 시장의 우려로 작용하고 있는 국내 이용자 지표 (Paying User -3% QoQ, MUV는 뷰봇 이슈로 향후 미공개)도 다소 부진하기 때문이다.
모멘텀이 부재하나 Fwd.
P/E 9배에서 거래되고 있어 Valuation 측면에서 추가 하락 가능성은 낮다고 판단된다.
■ 1Q25: 영업이익 컨센서스 소폭 상회
1Q25 매출액은 1,077억원 (+14.1% YoY), 영업이익 327억원 (OPM 30.4%)을 기록하며 컨센서스를 소폭 상회했다.
국내는 주요 우려에도 여전히 뛰어난 실적을 보여주고 있다.
Paying User는 구독 요금 인상 여파로 전분기 대비 3% 줄었으나 스트리머 활동성이 증가하면서 ARPPU는 상승했다.
광고 부문은 계절적 비수기이고, 플레이디 인수가 미반영되었음에도 발로란트 관련 마케팅 집행으로 전년 동기 대비 약 50% 성장했다.
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