상승세가 꺾여도 불안해하지 말아야 할 이유와 중요한 주가지수 지지선들
Global Insights
25.05.07
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- 실망하겠지만 기대가 크지 않은 FOMC. 반등세가 약해지고 있지만 지지력 보여줄 주가지수
반등세가 약해지고 있지만 지지력 보여줄 주가지수
지금까지는 괜찮지만 부정 영향이 예고돼 있는 고용시장.
1) 예상보다 크게 증가한 고용자 수.
4월 비농업부문 고용자 수가 전월 대비 17.7만명 증가, 시장 예상치 13만명을 상회.
12개월 평균치는 15.7만명으로 10만명 중반 수준을 유지.
2) 전월 대비 상승했지만 하락 추세가 이어지고 있는 경제활동참가율과 고용률.
경제활동인구가 전월 대비 51.8만명 증가했는데, 인구 추계치를 반영하는 1월을 제외하면 2023년 8월 이후 가장 큰 폭으로 증가.
덕분에 경제활동참가율은 62.63%로 전월 대비 0.15%p 상승.
고용률도 60.01%로 전월 대비 0.12%p 상승.
그러나 경제활동참가율과 고용률 모두 하락 추세 지속.
3) 미약한 상승세를 이어간 실업률.
실업률은 4.187%로 3개월 연속 상승.
대규모 해고가 있었지만 (5/2) 아직 해고 증가가 고용지표에 직접 영향을 미치지 않으면서, 실업률 상승세는 약함.
그러나 경제활동인구가 취업자 수보다 더 크게 늘면서, 실업률 상승세는 지속.
4) 노동자의 협상력 약화를 보여주는 임금 상승률.
시간당 임금은 전월 대비 0.17% 상승하면서 2023년 8월 이후 최저치를 기록.
2~4월에 해고가 크게 늘었는데, 해고 통보를 받은 사람들이 경기 위축을 걱정하며 조건을 크게 따지지 않고 일자리를 찾으면서 임금 상승률을 낮추고 있을 가능성이 높음.
실업률 상승세는 억제할 수 있겠지만, 노동자의 협상력이 낮아지고 고용시장이 흔들리면서 실업률이 상승세를 이어갈 거라는 걱정은 계속될 전망.
5) 관세 영향을 배제하면 줄었을 주당 노동시간.
주당 노동시간은 34.3시간으로 시장 예상치 34.2시간을 상회.
관세 부과 전에 재고를 비축하려는 수요 때문에 업무가 많아진 도매, 소매, 운송/창고의 주당 노동시간이 증가한 영향.
경제 전반에 일손이 부족해지면서 노동시간이 증가한 건 아님
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