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LG전자 (066570) 주가전망
3분기 실적, 기대치 상회
25.10.13
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- 목표주가 100,000원, Buy 제시
- 3분기 잠정 영업이익 6,889억원, 예상 상회
- 2026년 추정 영업이익 3.3조원, +27% YoY
LG전자 목표주가를 100,000원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다.
이는 ① 가전 (HS), 전장 (VS), 에코솔루션 (ES) 사업부의 3분기 실적이 예상을 상회했고, ② LG이노텍 3분기 실적도 시장 기대치를 상회한 것으로 추정되어 실적 전망치를 상향 조정했기 때문이다.
가전 (HS) 사업부는 관세 불확실성에도 미 테네시 공장의 생산 비중 확대와 물류 최적화를 통한 비용 절감 효과로 우려 대비 양호한 실적을 시현한 것으로 판단되고, 전장 (VS) 사업부의 경우 고부가 인포테인먼트 출하 확대가 전기차 부품의 수요 둔화를 상쇄하며 수익성 개선 추세가 지속되고 있는 것으로 보인다.
한편 올 3분기부터 시작된 인력 효율화 작업은 연내 일단락될 것으로 보여 내년부터는 비용 구조가 개선될 것으로 예상된다.
■ 3분기 잠정 영업이익 6,889억원, 예상 상회
LG전자 3분기 연결 실적은 매출 21.9조원 (-1.4% YoY), 영업이익 6,889억원 (-8.4% YoY, OPM 3.1%)을 기록해 시장 컨센서스 (6,000억원)를 +14.7% 상회했다.
이는 MS (TV) 인력 효율화 비용 반영에도 불구하고 가전 (HS) 및 전장 (VS) 사업부의 실적이 기대치를 상회했고, LG이노텍의 3분기 실적이 예상을 상회한 것으로 추정되기 때문이다.
특히 가전 (HS) 사업부의 경우 미국, 멕시코 등 해외 생산 비중 확대와 선제적인 재고 축적 효과가 관세 우려를 완화시켰고, 전장 (VS) 사업부는 고부가 인포테인먼트 출하 확대와 전장 부품의 가동률 상승이 실적 개선을 견인한 것으로 판단된다.
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