Hold
대우건설 (047040) 주가전망
무난한 2분기 예상되나 낮은 투자 매력도
25.07.10
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- 투자의견 Hold, 목표주가 4,300원
- 2Q25 Preview: 역 성장 속 시장 컨센서스 수준
- 1H25 주택분양 약 6,400세대,
- 1H25 신규수주 3.8조원
- 현실적인 공급대책과 함께 회사의 재무구조 및 원가율 개선 동반 필요
대우건설에 대하여 투자의견 Hold와 목표주가 4,300원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.38배 수준으로 1) 무위험수익률 하락 (2.8% → 2.3%) 등에 따른 자기자본비용의 감소 (9.2% → 8.7%)와 2) 수익추정 소폭 상향에 따른 적용 ROE 증가 (4.9% → 5.0%) 등을 복합적으로 반영하여 기존 대비 19.4% 상향한 것이다.
그러나 현재 주가 대비 목표주가의 상승여력이 3.0%에 불과하여 투자의견 Hold를 유지한다.
■2Q25 Preview: 역 성장 속 시장 컨센서스 수준
2025년 2분기 대우건설 연결기준 실적은 매출액 2.18조원 (-22.8% YoY, +4.9% QoQ), 영업이익 965억원 (-7.9% YoY, -36.2% QoQ)을 기록하면서 시장기대치에 부합할 전망이다.
전 사업 부문의 매출액 감소 속에서 주택부문의 원가율이 YoY 거의 유사한 것으로 가정하였다.
이번 분기 판관비 등에서 특별한 대손상각비 발생 가능성은 고려하지 않았다.
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