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HD현대일렉트릭 (267260) 주가전망
분기 실적 변동성 남아있는 가운데, 견조한 수주 확인
25.07.23.
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- HD현대일렉트릭 2Q25 영업이익 2,091억원 (-0.5% YoY): 시장 컨센서스 소폭 하회
- 매출액 감소는 인식 기준 변화에 따른 일회성 현상, 수익성 개선세에 주목
- 주요 시장의 견조한 수주 증가 지속
ㅡ HD현대일렉트릭의 2Q25 잠정 매출액은 9,062억원 (-1.2% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익은 2,091억원 (-0.5% YoY, -4.2% QoQ), 지배주주 순이익은 1,424억원 (-11.8% YoY, -7.6% QoQ)을 각각 기록했다.
잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 2.7%, 7.5% 하회하는 수준이다.
■ 매출액 감소는 인식 기준 변화에 따른 일회성 현상, 수익성 개선세에 주목
ㅡ 2Q25 HD현대일렉트릭의 매출이 전년동기대비 소폭 감소한 것은, 국내 시장과 유럽 등 주요 시장을 중심으로 한 전력기기 매출이 전년동기대비 28.2% 증가했음에도 불구하고 지난해 4분기부터 변경된 미주 시장 매출 인식 시점의 변경 (기존 국내 공장 출하 기준 ? 현지 고객 인도 기준)에 따라 애틀란타 법인에서의 연결조정으로 인해 종속법인 매출이 같은 기간 42.1% 축소되었기 때문이다.
배전기기 부문에서도 전년동기 반영되었던 ESS 프로젝트 매출이 마무리되면서 매출 규모가 24.4% 줄었다.
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