KB IPO Brief 주가전망
에스엔시스: 조선 기자재 전문기업
25.07.29
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- 에스엔시스는 삼성중공업으로부터 분사하여 2017년에 설립된 조선 기자재 전문기업
- 선박 생애주기 전반을 대응하는 사업 포트폴리오: 선박 신조 사이클을 헷지하여 매출 안정성 확보
- 1) 선박 기자재 공급 (신조): 파워솔루션, 에코솔루션, 운항제어솔루션 2) 유지보수 (개조): MRO 솔루션
- 글로벌 전력 자동화 솔루션 기업 ABB와의 파트너십을 통한 데이터센터·반도체·해상풍력 등 사업영역 확장
- 차세대 평형수처리시스템 개발로 기존 고가 대형선 (5%)에서 중소형 선박 (95%)까지 공급 범위 확대
- 한화 계열사와 함정 통합기관제어체계 플랫폼 공동 개발, 군 구축함 국산화 사업 수주 (DDH-I/Batch-IV)
- 에스엔시스는 삼성중공업으로부터 분사하여 2017년에 설립된 조선 기자재 전문기업
- 선박 운영에 필수적인 조선 기자재 핵심 밸류체인 (소프트웨어 + 하드웨어) 구축
- 1Q25 매출 비중은 파워솔루션 48%, 에코솔루션 17%, 운항제어 10%, MRO 25%, 기타 (1% 미만)
■ Business Model
- 선박 생애주기 전반을 대응하는 사업 포트폴리오: 선박 신조 사이클을 헷지하여 매출 안정성 확보
- 1) 선박 기자재 공급 (신조): 파워솔루션, 에코솔루션, 운항제어솔루션 2) 유지보수 (개조): MRO 솔루션
- 파워솔루션: 선박, 해양 플랜트, 육상 플랜트에서의 전력 인프라 구축
- 에코솔루션: 국제 환경 규제 대응을 위한 평형수처리시스템, 이중연료 공급시스템, 탄소저감시스템
- 운항제어솔루션: 스마트쉽 및 고부가 LNG선 대상 선박 운항 제어 기술, 시스템 자동화 기술 솔루션
- MRO 솔루션: 글로벌 항만 거점을 통해 위성통신 기반 RMS 서비스, AI 기반 선박 유지보수 솔루션
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