Buy
SK텔레콤 (017670) 주가전망
신뢰 회복 위한 ‘책임과 약속’의 2Q25 실적
25.08.06
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 유지
SK텔레콤에 대한 목표주가 70,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
2Q25 실적에서 2,500억원의 일회성 비용을 선제적으로 반영함에도 불구하고 주주환원 의지를 재확인한 점은 장기 투자 포인트라고 할 수 있다.
신뢰회복을 위한 패키지를 이행하기 위한 비용으로 3Q25 실적이 일시적으로 부진할 것이 예상되나 유심 미교체분 환입가능성, 본격화될 실적 정상화와 AI중심 사업포트폴리오 재편 전략은 SK텔레콤의 주가 동력이 될 것으로 기대된다.
■ 컨센서스에 하회한 2Q25 영업이익
SK텔레콤의 2Q25 영업이익은 3,383억원으로 시장의 컨센서스인 3,881억원 (Fnguide 최근 3개월)을 하회하는 실적을 기록했다.
가입자에 대한 유심 교체 비용과 대리점 보상 비용 등 2,500억원 이상의 일회성 비용 인식이 시장 기대치를 상회한 것으로 보인다.
일회성 비용을 제외한 영업이익은 5,883억원으로, 유심보안 침해 사고가 있기 전인 4월 기준 2Q25 영업이익 컨센서스인 5,520억원을 상회한 수준이다.
유심 교체 비용의 경우 전체 가입자를 대상으로 가정하여 비용을 인식하였음에 따라 향후 유심 교체 이슈가 종료되면 다시 환입할 가능성이 기대된다.
SK텔레콤에 대한 목표주가 70,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
2Q25 실적에서 2,500억원의 일회성 비용을 선제적으로 반영함에도 불구하고 주주환원 의지를 재확인한 점은 장기 투자 포인트라고 할 수 있다.
신뢰회복을 위한 패키지를 이행하기 위한 비용으로 3Q25 실적이 일시적으로 부진할 것이 예상되나 유심 미교체분 환입가능성, 본격화될 실적 정상화와 AI중심 사업포트폴리오 재편 전략은 SK텔레콤의 주가 동력이 될 것으로 기대된다.
■ 컨센서스에 하회한 2Q25 영업이익
SK텔레콤의 2Q25 영업이익은 3,383억원으로 시장의 컨센서스인 3,881억원 (Fnguide 최근 3개월)을 하회하는 실적을 기록했다.
가입자에 대한 유심 교체 비용과 대리점 보상 비용 등 2,500억원 이상의 일회성 비용 인식이 시장 기대치를 상회한 것으로 보인다.
일회성 비용을 제외한 영업이익은 5,883억원으로, 유심보안 침해 사고가 있기 전인 4월 기준 2Q25 영업이익 컨센서스인 5,520억원을 상회한 수준이다.
유심 교체 비용의 경우 전체 가입자를 대상으로 가정하여 비용을 인식하였음에 따라 향후 유심 교체 이슈가 종료되면 다시 환입할 가능성이 기대된다.
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