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HD현대미포 (010620) 주가전망
건조선가 상승으로 수익성 개선 지속될 전망
25.08.07
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- 목표주가 250,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 2분기 영업이익은 시장 예상치 상회
- 건조선가 상승으로 하반기 이후에도
- 수익성 개선 지속될 전망
- 상반기 신규수주는 19.4억 달러로
- 연간 목표치의 51.1% 달성
HD현대미포에 대한 12개월 목표주가를 기존 225,000원에서 250,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 4.07배)으로 11.1% 상향조정한다.
수익추정치 및 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (2Q25 5.19% → 3Q25 6.00%) 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 26.1%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■2분기 영업이익은 시장 예상치 상회
2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 2,345억원 (+9.3% YoY), 영업이익 894억원 (+412.9% YoY, 영업이익률 7.2%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스를 1.8% 하회했으나 영업이익은 생산성 향상과 제품믹스 개선으로 시장예상치 786억원을 13.8% 상회해 양호한 실적으로 판단된다.
다만 세전이익과 순이익은 각각 279억원과 223억원을 기록해 예상치를 큰 폭으로 하회했는데, 이는 환율 하락에 따라 620억원 규모 외환관련손실이 발생한 것이 주요인이었다.
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