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HD한국조선해양 (009540) 주가전망
HD한국조선해양= 조선 + 지주회사
25.09.15
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- 목표주가 500,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 지주회사들에 대한 재평가 움직임에편승 가능할 전망
- 주가상승에도 불구하고 다른 조선사 대비밸류에이션 메리트 여전
HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 420,000원에서 500,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 2.38배)으로 19.0% 상향조정한다.
자회사들의 실적호조 전망에 따른 수익추정치와 적용 ROE 상향조정, 하우스차원의 시장위험 프리미엄 변경 (2Q25 5.19%→3Q25 6.00%), 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등도 반영했다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 20.0% (배당수익 포함시 22.4%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 지주회사들에 대한 재평가 움직임에
편승 가능할 전망
HD한국조선해양의 주가는 올해 2분기 이후 107.2% (9/12 종가 기준) 상승해 KOSPI 상승률 36.9%를 크게 상회했을 뿐 아니라 주요 조선주 중에서도 가장 성과가 좋았다.
그러나 이러한 주가상승에도 불구하고 주가강세가 연장될 수 있을 것으로 전망된다.
새 정부의 주식시장 부양의지에 따른 지주사들의 전반적인 리레이팅, 미국과의 조선산업 협력에 대한 기대감, 실적개선에 대한 기대감 등이 조선업종 주가 추가상승의 동인으로 작용할 가능성이 높다고 판단된다.
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