Positive
증권 (401510) 주가전망
실적이 바탕이 되는 정책 수혜 업종
25.09.29
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 증권업종 투자의견 Positive 유지
- 지금의 증권업종은 Valuation 오버슈팅이 가능한 구간
- 3Q25 5개사 합산 순이익 1.42조원, +17.0% YoY, 컨센서스 3.2% 상회 전망
2025년 (9/26) 증권업종 (KRX증권)은 89.5% 상승하며 KOSPI +41.1% 대비 큰 폭의 강세를 시현하였다.
2분기까지 급등하였던 증권업종은 3분기 KOSPI대비 약세를 시현하였다.
3Q (9/26) 증권업종은 0.6% 하락하며 KOSPI +10.2% 대비 부진하였다.
원인은 1) 세법 개정안 발표 이후 자본시장 활성화 속도에 대한 의구심과 2) 연초 이후 주가 강세로 인한 차익실현 매물 증가, 그리고 3) 2분기 어닝 서프라이즈 이후 실적 Peak out에 대한 우려가 반영되었기 때문으로 판단된다.
증권업종에 대한 투자의견 Positive, 금융업종 내 최선호 업종으로 유지한다.
근거는 1) 대통령 취임 100일 기자회견을 통해 정부의 자본시장 활성화 의지가 재확인되었고, 2) 국민성장펀드 150조원의 집행이 2026년 시작되면 30대 선도 산업에 대한 유동성 공급과 모험자본에 투자가 진행될 것으로 예상되기 때문이다.
VC/PE 등 투자관련 Vehicle을 직접 보유하고 있거나 관련 산업의 유동성 공급으로 성장하는 초기 구간에서 증권사의 역할이 확대될 것으로 예상된다.
이는 3) 2026년 증가될 것으로 예상되는 발행어음/IMA 사업자의 모험자본 투자 기회로 연결되면서 수익 확보에 유리한 상황이 될 것으로 전망된다.
결론적으로 현 정부의 정책 수혜가 될 것이라는 점이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
