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넥센타이어 (002350) 주가전망
딩동. 지금부터 이익 증가 구간에 진입합니다
25.11.05.
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- 목표주가 8,800원으로 15.8% 상향. 투자의견 Buy 유지. 이익 증가 구간 진입 직전인데 절대적으로 낮은 밸류에이션
- 3Q25 영업이익 465억원 (-11.1% YoY), 시장 컨센서스 9.2% 상회. 관세 부담 대부분 만회
- 판가 인상 확대 반영, 고무가격 하락, 관세율 인하 및 체코공장 램프업으로 이익 늘 것
투자의견 Buy 유지.
이익 증가 구간 진입 직전인데 절대적으로 낮은 밸류에이션
넥센타이어에 대한 목표주가를 8,800원으로 15.8% 상향하고, 투자의견을 Buy로 유지한다.
3Q25에는 관세 부담에도 불구 타이어 가격 인상 등으로 관세 부담의 상당부분을 상쇄한 것으로 보인다.
원재료 단가 하락 및 타이어 가격 인상, 관세율 하락으로 추가 이익 증가가 가능한 것으로 예상한다.
체코 공장 가동률이 올라갈수록 영업이익은 더욱 증가할 것이다.
이에 `25, `26년 영업이익 전망치를 기존 전망치 대비 1.2%, 13.0% 상향했다.
넥센타이어는 영업이익이 증가하는 구간으로 진입하고 있는 것으로 보이는데, 현재 주가는 12개월 포워드 P/E 3.5배, P/B 0.28배에 불과한 절대 저평가 상태다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 4.3%, 영구성장률 1.0%)을 적용해 산출했으며, 12개월 포워드 기준 implied P/E 5.0배, implied P/B 0.40배, 11월 5일 종가 기준 상승여력은 41.9%다.
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