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HD한국조선해양 (009540) 주가전망
가장 싼 조선주
25.11.04
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- 목표주가 60만원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 컨센서스 상회하는 양호한 3Q실적 기록, 분기 영업이익 사상최초로 1조원 돌파
- HD현대미포의 어닝 서프라이즈가 크게 기여
- 올해 상선부문 신규수주는 126.4억 달러로 계획대비 84% 수준 달성 중
투자의견 Buy 유지
HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 500,000원에서 600,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 2.70배)으로 20.0% 상향조정한다.
자회사들의 실적호조 전망에 따른 수익추정치와 적용 ROE 상향조정, 영구성장률 변경, 하우스차원의 시장위험 프리미엄 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 25.1% (배당수익 포함시 27.2%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 컨센서스 상회하는 양호한 3Q실적 기록,
분기 영업이익 사상최초로 1조원 돌파
HD한국조선해양의 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 7조 5,815억원 (+21.4% YoY), 영업이익 1조 538억원 (+164.5% YoY, 영업이익률 13.9%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회했다.
하계휴가로 인한 영업일수 감소 등 계절적 영향에도 불구하고 매출액과 영업이익이 전분기대비 증가했다.
일회성 이익 688억원과 일회성 비용 593억원이 발생했으나 서로 상쇄하여 그 영향이 크지 않았다.
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