반도체 주가전망
공급 우위 장기화, 역대급 실적 기대
25.12.05.
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- 4분기 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 34조원, 전년대비 +134% 증가
- 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 178조원, 사상 최대 실적 기대
- 절대적 공급 우위 장기화, 최선호주: 삼성전자, SK하이닉스
ㅡ 2025년 4분기 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익은 전년대비 +134% 증가 (전분기대비 +45% 증가)한 34조원으로 추정된다.
이는 4분기 서버 D램 가격이 역대 최대치로 인상되고, HBM 출하량이 급증하고 있으며, eSSD 중심의 낸드 가격도 큰 폭의 상승세가 지속되고 있기 때문이다.
특히 메모리 가격 급등세에도 북미 빅테크 업체를 제외한 다수의 고객사들은 11월부터 주문한 메모리 물량을 거의 받지 못하고 있어 향후 가파른 가격 인상 추세는 당분간 지속될 전망이다.
■ 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 178조원, 사상 최대 실적 기대
ㅡ 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익은 전년대비 +108% 증가한 178조원으로 추정된다.
2026년 코스피 전체 영업이익 (441조원)에서 반도체가 40% 비중을 차지하는 동시에 내년 코스피 영업이익의 전년대비 증가 분 133조원에서 삼성전자와 SK하이닉스의 증익 분 (+93조원) 비중은 70%로, 단연 반도체가 코스피 실적 개선을 이끌 것으로 예상된다 <그림 1>.
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