Positive
증권 (401510) 주가전망
계속되는 컨센서스 상회 실적, 1분기도 기대감 상승
26.01.07
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- 증권업종 투자의견 Positive 유지
- 높아진 거래대금, 투자목적자산 평가이익 시현, 손상 등 실적 부담요인 완화
- 4Q25 5개사 합산 순이익 1.49조원, +101.6% YoY, 컨센서스 22.0% 상회 전망
2025년 증권업종 (KRX증권)은 107.6% 상승하며 KOSPI +75.6% 대비 큰 폭의 강세를 시현하였다.
4분기에는 채권평가손실 확대와 주식시장 조정에 대한 우려로 약세를 시현하였다.
증권업종에 대한 투자의견 Positive, 금융업종 내 최선호 업종으로 유지한다.
근거는 4분기 실적이 채권평가손실 반영에도 불구하고 1) 컨센서스를 크게 상회하는 이익이 전망되고, 2) 2026년 연초 KOSPI의 신고가 경신, 3) IMA/발행어음 신규 인가에 따른 증권업종의 수신 경쟁력 강화 시현 등을 감안할 때 증권업종의 KOSPI대비 강세 기조는 이어질 것으로 전망된다.
12월 증권업종 약세의 원인이 해소되었다고 판단된다.
1월 여전채 금리 안정화와 높은 수준의 거래대금, 투자목적자산에서의 추가적인 평가이익 시현 등을 감안할 때 26년 1분기 이익도 기대치를 상회할 가능성이 높으며 이는 증권업종 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 전망된다.
최선호 종목은 한국금융지주와 키움증권을 유지하고 삼성증권을 관심종목으로 제시한다.
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