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HL만도 (204320) 주가전망
폭발적인 휴머노이드 액추에이터 수요 확인
26.01.14.
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- 목표주가 82,000원으로 86.4% 상향투자의견 Buy 유지
- CES 2026에서 휴머노이드 액추에이터에 대한 폭발적 수요
- 2035년까지 휴머노이드 액추에이터 시장 점유율 10%, 매출액 2.3조원 목표 제시
투자의견 Buy 유지
HL만도에 대한 목표주가를 82,000원 (12Mf implied P/E 21.8배, implied P/B 1.52배)으로 86.4% 크게 상향하고, 투자의견은 기존과 동일한 Buy로 유지한다.
KB증권은 CES에서 휴머노이드용 액추에이터의 폭발적 수요를 확인했으며, 2029년 기준 HL만도의 관련 영업이익은 1,543억원으로 2025년 영업이익 대비 40.5%에 달하는 규모가 될 것으로 전망했다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 7.2%, 영구성장률 1.5%)을 적용해 산출했으며, 1월 13일 종가 기준 상승여력은 35.8%다.
■ CES 2026에서 휴머노이드 액추에이터에 대한 폭발적 수요
지난주 CES에서 KB증권은 휴머노이드 액추에이터에 대한 엄청난 수요를 직접 확인할 수 있었다.
현장에서 만난 한 해외 업체는 휴머노이드용 액추에이터에 대해 매주 수십만개의 액추에이터가 필요하다는 말과 서플라이체인에서 중국이 배제되어야한다고 말했다.
또한 단일 공급자에게서 충분한 물량을 확보할 수 없기 때문인지 제2공급자도 찾고 있다고 했다.
다른 휴머노이드 업체도 부품 확보에서 중국을 배제하고 있다고 분명히 밝혔다.
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