Positive
섬유/의류 (252030) 주가전망
옷장도 포트폴리오도 새롭게 채울 때!
26.04.09.
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- 의류 산업 투자의견 Positive로 커버리지 개시
- OEM/ODM > 브랜드 선호, 최선호주 영원무역 및 관심종목 미스토홀딩스
- OEM/ODM: 사이클 하단 통과 후 정상화 국면
- 브랜드: 국내 소비 심리 개선, 브랜드사 중국 진출 확대
의류 산업에 대해 투자의견 Positive로 커버리지를 개시한다.
글로벌 의류 산업은 신흥국 구매력 증대, 공급망 혁신과 소셜 미디어 성장, 라이프 스타일의 변화에 기인해 2030년까지 연평균 3.6% 성장할 것으로 전망된다.
최근 의류 산업에서 확인되고 있는 온라인 비중 상승과 디지털화, 스포츠웨어 카테고리 성장, 리스크 분산 중심의 생산지 이동이라는 구조적 변화는 국내 기업에 우호적인 요인이라고 판단된다.
■ OEM/ODM > 브랜드 선호, 최선호주 영원무역 및 관심종목 미스토홀딩스
의류 산업 내에서 OEM/ODM > 브랜드 순으로 선호한다.
4월부터는 F/W 시즌에 대비한 생산이 진행되기 때문에 OEM/ODM 기업의 실적 모멘텀이 상대적으로 강하다.
S/S 시즌향 생산이 마무리된 연말 이후 비수기에 진입하면서 주가 조정이 발생하면서 밸류에이션 매력도 높아졌다.
의류 산업 최선호주로 OEM 중 펀더멘탈이 가장 강한 영원무역을 추천한다.
영원무역은 고단가/고수요 고객사를 기반으로 두 자릿수 영업이익률을 기록하고 있다.
오더 비중이 늘어나고 있는 아크테릭스가 2026년에도 성장을 지속할 것으로 예상되고, 신규 바이어가 추가되고 S/S 오더가 증가하면서 가동률 안정화에 따른 수익성 제고도 기대된다.
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