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오리온 (271560) 주가전망
2월 잠정 실적 코멘트
26.03.16.
읽는시간 1분
■ 법인별 합산 매출액 2,544억원 (+13.1% YoY), 영업이익 365억원 (+11.6% YoY, OPM 14.3%)
ㅡ 한국 (매출 -2.2%, 영업이익 +0.7%)은 할인점은 행사 축소로 출고 감소했으나 다이소/이커머스 등 성장 채널을 통해 전년동기 수준의 매출을 방어.
프로모션 등 판관비 절감으로 이익률도 안정적인 수준 유지.
카테고리 전반적으로 신제품 흥행이 이어지고 있어 전체 시장 성장률 상회를 지속 가능할 전망.
비쵸비 등 인기 품목의 Capa를 연간으로 확충하면서 성장세 이어나갈 것으로 기대
ㅡ 중국 (매출 +16.5%, 영업이익 -6.2%)은 명절 시점차에 따른 기저 부담에도 간식점 중심으로 견조한 성장세를 지속하면서 춘절 기간 매출이 가이던스를 상회.
다만 이익률은 제조원가율 상승 및 판매성 비용 증가로 하락.
3월 경쟁사 명절 재고 할인은 부담 요인이나 성장 채널 전용 제품 및 수요 높은 신제품 출시로 부담을 타개할 계획
ㅡ 베트남 (매출 +25.8%, 영업이익 +48.9%)은 뗏 물량 판매 효과 및 영업 레버리지 발생으로 호실적 기록
ㅡ 한국 (매출 -2.2%, 영업이익 +0.7%)은 할인점은 행사 축소로 출고 감소했으나 다이소/이커머스 등 성장 채널을 통해 전년동기 수준의 매출을 방어.
프로모션 등 판관비 절감으로 이익률도 안정적인 수준 유지.
카테고리 전반적으로 신제품 흥행이 이어지고 있어 전체 시장 성장률 상회를 지속 가능할 전망.
비쵸비 등 인기 품목의 Capa를 연간으로 확충하면서 성장세 이어나갈 것으로 기대
ㅡ 중국 (매출 +16.5%, 영업이익 -6.2%)은 명절 시점차에 따른 기저 부담에도 간식점 중심으로 견조한 성장세를 지속하면서 춘절 기간 매출이 가이던스를 상회.
다만 이익률은 제조원가율 상승 및 판매성 비용 증가로 하락.
3월 경쟁사 명절 재고 할인은 부담 요인이나 성장 채널 전용 제품 및 수요 높은 신제품 출시로 부담을 타개할 계획
ㅡ 베트남 (매출 +25.8%, 영업이익 +48.9%)은 뗏 물량 판매 효과 및 영업 레버리지 발생으로 호실적 기록
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