Positive
건설 (201030) 주가전망
대동에너지도 (大東ENERGY圖)
26.03.31.
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- 글로벌 에너지 투자 사이클에 올라탈 1등 기업에 투자. Top Picks: 현대건설, 삼성E&A
- 건설업 투자 Theme: 해외수주 (X) → 글로벌 에너지 수주 (O)
- 에너지, 경제 변수에서 안보 변수로. 중장기 투자 방향 변동 예상
- 1970년대 석유파동의 교훈
- 원전, 가스/LNG, 클린에너지까지. 경기 민감 사이클이 아닌 구조적 에너지 투자 확대 국면
Top Picks: 현대건설, 삼성E&A
건설업종에 대해 Positive 의견을 제시한다.
국내 주택 시장관련 불확실성이 아직 존재한다.
그러나 단순 해외수주를 넘어 원전, 가스/LNG, 친환경에너지를 포괄하는 글로벌 에너지 사이클이 한국 건설주 주가를 이끄는 새로운 theme가 될 수 있음을 주목할 필요가 있다.
건설업종 전반적인 밸류에이션 레벨의 상승을 기대하는 가운데 글로벌 원전 건설 1등 기업으로 발돋움하게 될 현대건설, 가스/LNG, 친환경에너지 분야 등을 중심으로 명실상부 글로벌 에너지 플랜트 기업으로 거듭날 삼성E&A를 업종 최선호주로 제시한다.
■ 건설업 투자 Theme: 해외수주 (X) → 글로벌 에너지 수주 (O)
전통적으로 국내주택과 더불어 건설업종 주요 투자 테마 중 하나는 해외수주였다.
특히 금융위기 전후 중동 중심 화공 플랜트 발주는 당시 국내 건설사 주가 재평가의 핵심 상승 동력이었다.
관점이 달라질 필요가 있다.
단순한 해외수주 확대가 아니라, 다가오는 글로벌 에너지 인프라 투자 사이클 속 한국 건설사가 중요 플레이어로 자리매김하게 될 가능성이 높아졌기 때문이다.
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