Buy
비에이치 (090460) 주가전망
폴더블 아이폰, 출시 지연 징후 없다
26.03.31.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 26,000원으로 +8% 상향
- 견조한 아이폰 → 1Q 실적 컨센 부합 전망
- ASP 1.8배 폴더블 아이폰향 수혜 기대
비에이치에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 26,000원으로 +8% 상향한다.
목표주가는 RIM Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E, P/B는 각각 10.1배, 1.05배다.
목표주가를 상향한 이유는 ① 아이폰17 시리즈 판매 호조세 지속 및 폴더블 아이폰 출시에 따른 수혜와 ② 태블릿 제품군 내 OLED 침투율 확대 효과를 고려해 향후 10년 평균 ROE를 기존 10.2%에서 10.4%로 0.2%p 상향 조정했기 때문이다.
KB증권의 2026E EPS는 컨센서스를 -6.1% 하회하는 수준이며, 목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 +24.1%다.
■ 견조한 아이폰 → 1Q 실적 컨센 부합 전망
비에이치의 2026년 1분기 실적은 매출액 3,740억원 (+13% YoY), 영업이익 51억원 (흑자전환, 영업이익률 1.4%)으로 추정되어 컨센서스에 부합할 전망이다.
IT OLED (태블릿)향 라인의 낮은 가동률에 따른 감가비 부담은 여전할 것으로 예상된다.
반면 ① 원화 약세 흐름이 지속되는 가운데, ② 메모리 가격 급등 영향으로 스마트폰 업계가 뒤숭숭한 와중에도 아이폰17 시리즈가 판매 호조세를 이어나가고 있고, ③ 아이폰17e 출시 효과 (3/11 출시)까지 더해져 계절적 비수기 대비 상대적으로 양호한 실적이 예상된다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
