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LG유플러스 (032640) 주가전망
AI로 실적 개선 본격화
26.05.07.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 유지
- 1Q26 실적 가이던스 상회
- AIDC 매출액 31% 고성장
- 주주환원 속도 가속화
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원을 유지한다.
LG유플러스의 투자포인트는 AX로 인한 구조적 이익 개선과 함께 적극적인 주주환원 정책, 그리고 AI인프라 (데이터센터 사업)의 성장동력 부상에 있다.
■ 1Q26 실적 가이던스 상회
LG유플러스의 1Q26 연결 영업이익은 2,723억원으로 전년 동기 대비 +6.6% 성장했다.
전 사업부문 (모바일·스마트홈·기업인프라) 고른 성장에 AIDC +31% 성장이 더해짐과 함께 비용 효율화가 지속된 영향이다.
2025년 3분기에 집행한 약 1,500억원 규모의 구조개선 비용 (희망퇴직 등)이 고정비 절감으로 전환되고 있다는 점을 확인한 실적이었으며, 전사 AX 도입에 따른 운영 효율화가 본격화 중인 것으로 판단된다.
■ AIDC 매출액 31% 고성장
이번 실적에서는 전 사업부문의 고른 성장 뿐만 아니라 AIDC 사업의 외형 성장이 두드러졌다.
AIDC 사업 매출액이 전년동기 대비 +31% 증가하면서 기업인프라 부문의 성장을 견인하였다.
AIDC는 코로케이션 및 DBO 매출 증가가 원인으로, LG유플러스는 실적 발표를 통해 기존 고객의 사용량 증가와 DBO 사업의 리커링 매출액이 주효하다는 사실을 확인하였다.
즉 지난 4Q25의 AIDC 매출액 증가 (+51.6% YoY)는 일회성이 아닌 성장 가속화의 신호라는 점이다.
DBO사업 운영 대상인 코람코 가산센터 전산실 개통이 본격화되면서 실적 개선이 본격화될 것이 기대된다.
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