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솔루엠 (248070) 주가전망
2년 만의 최대 실적 전망, 기세 이어진다면 저평가 매력 충분
26.04.07.
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- 목표주가 23,000원 유지
- 1분기 실적 컨센 상회 전망, ESL 호조
- ESL 안정적 실적 → 저평가 매력 부각 기대
솔루엠에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 23,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (현금흐름 할인법)으로 산출되었고, WACC은 7.65% (COE 9.76%, 세후 COD 3.60%, 104주 조정 Beta 0.95)를 적용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 20.0배, P/B는 2.03배이며, 4월 6일 종가 기준 상승여력은 +45.1%다.
■ 1분기 실적 컨센 상회 전망, ESL 호조
솔루엠의 2026년 1분기 실적은 매출액 4,496억원 (+13% YoY, +5% QoQ), 영업이익 217억원 (+89% YoY, +170% QoQ, 영업이익률 4.8%)으로 추정되어 컨센서스를 상회할 전망이다.
VS 사업 (3in1 보드 등)은 전방 시장인 TV 세트 시장이 부진한 가운데, 원자재 가격 상승분이 판가 인상으로 전가되기까지 시차가 발생하고 있어 실적 부진이 불가피할 것으로 예상된다.
반면 우호적인 원/달러 환율과 ESL 사업부 호실적 (매출액 +40% YoY, 영업이익 +191% YoY 추정)으로 인해 2년여 만의 200억원대 영업이익이 기대된다.
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