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현대글로비스 (086280) 주가전망
우려는 빗겨갔고 변수는 일시적
26.04.23.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지
- 1Q26 영업이익 5,215억원 (+3.9%). 시장 컨센서스 1.7% 하회
- 2026년 영업이익 1.3% 하향. 중동사태 발 일시적인 해운 손익 악화 반영
- 현대차그룹의 로봇 비전은 현대글로비스에 장기성장동력
현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 360,000원 (DDM, COE 10.5%, TGR 3.6%, 12개월 포워드 implied P/E 15.7배, 4월 23일 종가 기준 상승여력 56.5%)을 유지한다.
1Q26 영업이익이 기존 예상을 소폭 (2.3%) 하회하기는 했으나 구조적 문제는 아니다.
① 현대글로비스는 현대차 로봇비전의 수혜 업체이며, ② 장기적인 지배구조 변화에서의 핵심적 역할이 기대된다는 기존 투자포인트는 유효하다.
■ 1Q26 영업이익 5,215억원 (+3.9%).
시장 컨센서스 1.7% 하회
1Q26 현대글로비스의 영업이익은 5,215억원 (+3.9% YoY, +2.6% QoQ)을 기록했다.
이는 시장 컨센서스를 1.7% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 2.3% 하회하는 것이다.
해운 영업이익 (1,926억원 +40.4% YoY)이 중동사태 관련 비용으로 예상보다 적었지만 이는 다음 분기부터 정상화될 전망이다.
현대차그룹 출하 둔화에도 물류 영업이익 (1,640억원, -17.2% YoY)과 유통 영업이익 (1,649억원, -1.0% YoY)은 예상보다 양호했다.
환율변동으로 인해 대규모 외화환산손실이 인식되었으나 이는 일시적인 것이며, 현재의 고환율이 유지될 경우 현대글로비스의 영업이익 또한 유리한 영향을 계속 받게 된다.
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