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LG이노텍 (011070) 주가전망
AI 반도체 기판 수혜주
26.04.28.
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- 목표주가 750,000원으로 상향
- 2분기 영업이익 전년대비 +11배 증가
- 광통신 패키징 기술 상용화, 인텔 최대 수혜주
LG이노텍 목표주가를 기존 대비 114% 상향한 750,000원 (27E P/E 18x, P/B 2.4x)으로 조정한다.
이는 ① 반도체 기판 공급 부족과 가격 인상 효과로 2026년 패키지 솔루션 영업이익이 전년대비 약 2배 증가할 것으로 예상되고, ② 아이폰 판매량 증가 (26년 2.5억대, 27년 2.6억대)와 올 하반기 카메라 신 모듈 탑재에 따른 판가 상승으로 광학솔루션 부문에서 판매 증가와 가격 상승이 동시에 나타날 것으로 전망되기 때문이다.
이에 따라 2026년과 2027년 영업이익을 29%, 39% 상향 조정하였다.
특히 반도체 기판의 공급 부족과 가격 인상 가능성이 높아지고 있으며, 이는 LG이노텍 수익성 개선으로 이어질 전망이다.
■ 2분기 영업이익 전년대비 +11배 증가
1분기 실적은 전 사업 부문의 고른 개선에 힘입어 매출 5.5조원, 영업이익 2,953억원 (+136% YoY, -9% QoQ)을 기록해 컨센서스 영업이익 (2,190억원)을 35% 상회했다.
한편 2분기 영업이익은 비수기에도 북미 고객사의 모바일 수요가 예상을 상회한 수요 증가세가 이어지며 전년대비 11배 증가한 1,251억원 (+998% YoY, -58% QoQ)으로 추정된다.
이에 따라 2026년 영업이익은 전년대비 65% 증가한 1.1조원으로 전망되어 4년 만에 1조원 이상 회복이 기대된다.
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