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기아 (000270) 주가전망
로보틱스 비전으로 선명해지는 PBV 전략
26.05.11.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 유지
- 기아와 BD의 결합: PBV에서 제조공정까지 로보틱스 생태계 구축
- Tesla 시가총액 1/14 수준으로 저평가. 美 관세에도 8% 영업이익률 달성
기아에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 300,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 10.0%, 영구성장률 1.0%)을 적용해 산출했으며, 12개월 포워드 기준 implied P/E 14.0배, implied P/B 1.69배, 5월 8일 종가 기준 상승여력은 82.4%다.
기아는 Hyundai Global (Boston Dynamics 지분 54.7%를 보유한 최대주주)의 지분 30.5%를 보유하고 있으며, Boston Dynamics에 대한 간접지분율은 16.7%다.
■ 기아와 BD의 결합: PBV에서 제조공정까지 로보틱스 생태계 구축
기아는 Boston Dynamics의 휴머노이드를 자사 비전에 적극적으로 결합하고 있다.
기아는 지난해 출시한 상용 전기차 PBV (Purpose Based Vehicle)에 Boston Dynamics 물류로봇 Stretch의 팔을 장착하여 화물의 하역, 적재에 활용할 계획이며, 4족 보행 로봇 Spot을 최종배송에 활용할 계획임을 밝혔다.
또한 2029년 미국 조지아주의 자동차 공장 (KaGA)에 휴머노이드 Atlas를 투입해, 부품서열화에 대한 적용을 시작할 예정이다.
KB증권은 2035년 기준 Boston Dynamics가 19만 달러 수준의 하이엔드급 휴머노이드를 연간 150만대 판매해 시장 점유율 10%를 기록할 것으로 예상하고 있다.
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