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DL (000210) 주가전망
2026년 P/E 3배. 장기적으로도 고유가 수혜
26.06.10.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 8.3만원 (유지)
- 2026년 말 기준, P/E 3.3배, P/B 0.24배
- 안정적으로 가격 변동 적은 원재료 수급해 고무, 디젤 대체하며, 가동률 상향
- 2Q OP 2,078억원 (+189% YoY)
- 역대 최대 분기 실적. 컨센서스 +41% 상회
- 3Q OP 1,682억원 (+54% YoY): 봉쇄 지속 시 추가 달성, 미국 발전소 강세 지속
2026년 말 기준, P/E 3.3배, P/B 0.24배
투자의견 Buy, 목표주가 8.3만원을 유지한다 (Upside +73%).
주가는 5월 8일 update 이후
-26% 하락했지만, 호르무즈 봉쇄 장기화로 시황은 추가 개선세이기 때문이다.
원재료로 안정적인 소나무 부산물과 캐나다 부타디엔을 원재료로 활용하기 때문에, 산업 내 경쟁력이 강화되고 있다.
현재 주가는 2026년 말 기준, P/E 3.3 배, P/B 0.24배로 저평가다.
■ 안정적으로 가격 변동 적은 원재료 수급해 고무, 디젤 대체하며, 가동률 상향
*고유가 수혜: Kraton (매출 비중 52%) 공장 위치는 “미국 50%, 유럽 35%, 아시아 15%”에 분포돼 있다.
미국 공장 원재료는 가격 상승 제한적인 소나무 부산물과, 순수출 비중이 가장 높은 캐나다산 원유 (BD)를 사용한다.
특히, 소나무 부산물로 생산되는 TOR는 석유화학 업계에서 4~5월 가격 상승폭이 가장 높았던 HCR (합성고무)를 대체해 가동률을 상향할 계획이다.
마진과 물량이 모두 상승하고, 이번 기회에 새로운 수요처에 노출되는 것이다.
또한, 현재 전세계적으로 가장 부족한 디젤도 대체 가능하다.
바이오디젤이 TOFA로 생산되기도 하기 때문이다.
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