Hold
CJ CGV (079160) 주가전망
시장 경쟁 강도 완화 가능성
26.06.30.
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- 투자의견 Hold 유지, 목표주가 5,000원으로 하향 조정
- 2Q26 Preview: 국내 박스오피스 성장
- 3분기 극장 성수기 효과 기대
목표주가 5,000원으로 하향 조정
CJ CGV에 대해 투자의견 Hold를 유지하나, 목표주가를 5,000원으로 하향 조정한다.
목표주가는 2026년 EV/EBITDA 8.5배 (글로벌 극장 체인 평균)를 적용했다.
CJ CGV는 여전히 금융 비용 우려가 온전히 해소되지 않아 투자의견 Hold를 유지했다.
극장업 전반적인 부진이 지속되면서 주요 경쟁사는 회생절차 개시를 신청했다.
중장기적으로 시장 재편에 따라 CJ CGV의 시장 점유율이 높아질 가능성이 열려 있다.
(CJ CGV의 현재 점유율은 35% 추정)
■ 2Q26 Preview: 국내 박스오피스 성장
2분기 영업이익은 국내 박스오피스 관객수 성장세 (2,500만명, +15.3% YoY)에 힘입어 180억원을 기록할 것으로 추정한다.
국내 극장 흥행은 <군체>, <토이스토리> 가 각각 누적 관객수 570만명, 160만명 돌파한 데 기인한다.
1분기 대비 2분기의 국내 관객 수가 감소했음에도 별도 영업이익은 전분기 대비 개선된 -22억원으로 추정하는데, 강도높은 비용 효율화 정책이 시행되고 있기 때문이다.
해외 부문은 중국만 관람객이 부진하고, 그 외 지역은 준수할 것이다.
지배주주순이익은 영업 외 부문에서의 금융 비용 영향으로 적자가 예상된다.
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