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파트론 (091700) 주가전망
성장성은 양호, 수익성은 아쉬움
26.06.30.
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- 목표주가 9,000원 유지
- 2Q26E 실적 컨센 부합 전망
- 스마트폰 판매량 감소 및 CR 우려가 리스크
파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 9,000원을 유지한다.
목표주가는 잔여이익모델 (RIM Valuation)을 통해 산정되었으며, implied P/E와 P/B는 각각 12.2배, 0.86배다.
목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 50.3%다.
■ 2Q26E 실적 컨센 부합 전망
파트론의 2026년 2분기 실적은 매출액 3,184억원 (+6% YoY), 영업이익 63억원 (-2% YoY, 영업이익률 2.0%)으로 추정되어 컨센서스에 부합할 전망이다.
EMS (ODM) 비즈니스 매출 확대와 중저가 스마트폰향 카메라 모듈 출하 증가로 외형은 전년동기 대비 성장할 것으로 예상된다.
반면, 가격 전가가 어려운 카메라 모듈 비즈니스의 원가 부담 확대와 중저가 모델향 비중 증가로 인해 수익성은 부진할 것으로 추정된다.
■ 스마트폰 판매량 감소 및 CR 우려가 리스크
파트론의 2026년 실적은 매출액 1.48조원 (+10% YoY)
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