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미스토홀딩스 (081660) 주가전망
무난했던 내수, 중국 중심 이익 회복 기대
26.07.14.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 6만원 유지
- 2Q26 Preview: 아쿠쉬네트 호조와 DSF 이익 기여 증가로 컨센서스 상회할 전망
- 하반기 중화권 사업 확대 시작, 배당 증가도 기대
미스토홀딩스에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 6만원, 의류 산업 관심종목 의견을 유지한다.
2분기 실적은 아쿠쉬네트 호조와 중국 DSF 이익 기여 증가로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망한다.
중화권 유통은 하반기 삼성물산 준지 브랜드 판매 시작으로 연간 매출 감소가 제한적일 전망이다.
아쿠쉬네트의 자사주매입으로 729억원이 유입됨에 따라 배당 재원도 추가되었다.
연간 배당수익률 5% 수준을 예상한다.
목표주가는 2026년 EPS에 Target Multiple 12배를 적용해 산출했다.
7월 13일 종가 기준 상승여력은 32.9%로 투자의견 Buy를 유지한다.
■ 2Q26 Preview: 아쿠쉬네트 호조와 DSF 이익 기여 증가로 컨센서스 상회할 전망
미스토홀딩스의 2026년 2분기 매출액은 1조 3,810억원 (+12.5% YoY, +7.1% QoQ), 영업이익은 2,311억원 (+27.0% YoY, +19.3% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스 2,121억원을 상회할 것으로 전망한다.
[Misto] USA 제외 매출은 1,944억원 (+4.5% YoY)으로 예상한다.
내수는 성수기 효과로 5%, DSF는 위안화 효과와 중국 의류 소비심리 개선으로 27% 성장할 전망이다.
중화권 유통은 마르디 부재로 전년대비 역성장이 불가피할 것으로 예상한다.
영업이익은 전년동기 미국법인 구조조정 효과로 인한 기저 부담이 존재하나, 로열티로 인식되는 DSF 기여 증가로 1분기와 유사한 수준을 기록할 것으로 전망한다.
[아쿠쉬네트] 매출액 1조 1,839억원 (+17.1%), 영업이익 2,085억원 (+41.1%)으로 예상한다.
GTS 신제품 출시가 3분기에서 2분기로 당겨지면서 실적에 기여할 전망이다.
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