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신한지주 (055550) 주가전망
순이자이익 성장과 CET1 개선을 통해 주주환원 성장 지속
26.07.23.
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- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 140,000원으로 5.3% 상향
- 하반기 자사주 매입/소각 7,000억원 발표, 4Q26 추가 자사주 매입 기대
- 2Q26 연결기준 지배주주 순이익 1.82조원으로 컨센서스 7.9% 상회
신한지주에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 140,000원으로 5.3% 상향한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 140,980원에 Target P/B 1.0배 (지속가능 ROE 9.2%→9.8%, COE 9.8%)를 적용하여 산출하였다.
은행 자회사의 실적이 예상치를 상회하였으며 하반기 추가적인 NIM 상승 기대감을 반영하여 연간 이익 전망치를 6.0조원으로 직전대비 2.0% 상향하며 금융지주/은행업종 최선호 종목으로 유지한다.
■하반기 자사주 매입/소각 7,000억원 발표, 4Q26 추가 자사주 매입 기대
2분기 DPS는 740원, 하반기 자사주 매입/소각 7,000억원을 발표하였으며 누적 자사주 규모는 1.4조원이다.
자사주 취득기간이 10월 22일까지라는 점에서 4분기 추가적인 자사주 매입 가능성이 존재하며 KB증권에서는 3,000억원을 예상한다.
이를 포함한 주주환원율은 51.0%로 이며 전년대비 배당은 10.2% 증가, 전체 주주환원규모는 23.1% 증가할 것으로 전망된다.
2분기 CET1은 13.4%로 13bp 개선되었으며 운영 RWA 개선이 반영되면 14~15bp 추가 상승요인이 존재한다는 점에서 환율 변동성 등을 감안하여도 안정적인 주주환원 성장이 전망된다.
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