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현대글로비스 (086280) 주가전망
자동차 운반선, 공급과잉은 어느새 옛 말
26.07.20.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지
- 2Q26 영업이익 4,577억원 예상. 유가 상승으로 해운업 영업이익 전망치 하향
- 연간 영업이익 1.5% 하향. 2Q26 급유단가 상승은 3Q26 운임에 전가될 것
- 2Q26 중국 자동차 수출 +72.8% YoY. 현대글로비스 이익 정체 우려 불식
현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 360,000원 (DDM, COE 11.3%, 영구성장률 4.1%, 12개월 포워드 P/E 16.0배, 7월 20일 기준 상승여력 93.0%)을 유지한다.
단기 유가 급등에 따른 해운업 영업이익의 일시적 감소가 예상되나, 목표주가에 미치는 영향은 없다.
오히려 자동차 운반선 업황 개선에 따른 장기 이익 전망 상향 가능성을 고려해야 할 시점이다.
■ 2Q26 영업이익 4,577억원 예상.
유가 상승으로 해운업 영업이익 전망치 하향
2Q26 현대글로비스의 영업이익은 4,577억원 (-15.1% YoY, -12.2% QoQ)을 기록할 전망이다.
이는 시장 컨센서스를 10.8% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 16.6% 하회하는 것이다.
중동 전쟁으로 인한 유가 상승을 고려해 해운업 영업이익 전망치를 621억원 하향한다.
한편, 기존 예상보다 부진한 2Q26 현대차그룹의 생산 판매를 반영해 물류, 유통 영업이익 전망치도 하향하나 환율 상승으로 인해 조정폭은 크지 않았다.
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