Buy
이노션 (214320) 주가전망
업황과 차별화된 모습 계속
26.07.21.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 23,000원 유지
- 2Q26E: 캡티브 효과가 클 것으로 기대
- 하반기에도 좋은 흐름 유지될 것
- 수익성이 개선되고 있다는 점을 주목
이노션에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 23,000원을 유지한다.
광고 업황은 부진하나 이노션은 캡티브 부문의 물량이 계속해서 선방하는 가운데 비계열 부문에서도 시장 점유율을 높이면서 성장세를 지속하고 있다.
이러한 모습은 하반기에도 지속될 것으로 기대된다.
현 주가는 Fwd.
P/E 6,7배, 배당수익률 6.3%로 저평가 되어 있다.
2대 주주의 오버행 이슈도 해소된 점 또한 향후 주가 흐름에 있어 긍정적으로 작용할 것으로 판단된다.
■ 2Q26E: 캡티브 효과가 클 것으로 기대
2분기 영업이익은 428억원을 기록하면서 컨센서스 414억원을 소폭 상회할 것으로 추정한다.
이노션은 월드컵 시즌을 맞이하여 캡티브 광고주의 광고 물량이 늘어난 효과가 나타날 것이다.
월드컵 이벤트 효과 외에도 유럽에서의 기아 EV2 신차 마케팅, 미주 자회사 CANVAS의 프로그래매틱 바잉 물량 증가도 긍정적이다.
비계열의 경우에도 고객 유입이 지속되면서 글로벌 내에서 점유율을 높이고 있다.
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