반도체 주가전망

■ 애플 리스 프로그램 (Apple Upgrade): 고가 아이폰 판매 증가, 교체 수요의 구조적 전환 기대

ㅡ 외신 보도에 따르면 애플은 7월 28일 미국에서 새로운 리스 프로그램인 ‘Apple Upgrade’를 출시할 전망이다.
이번 프로그램은 단순한 구매 방식의 변화가 아니라, 아이폰의 가격 부담을 낮추고 교체 주기를 단축해 고가 모델 중심의 판매를 유도하기 위한 전략으로 판단된다.
특히 ① 가격 인상에 따른 소비자 가격 부담을 낮춰 가격 인상 충격의 완충 작용이 가능해 아이폰 프로, 프로맥스, 폴더블 등 고가 모델의 판매 비중을 높일 수 있고, ② 3~4년 이상으로 길어진 교체 주기를 2년 내외 (24개월 계약)로 단축하는 동시에 소비자를 정기적인 교체 사이클 안에 묶어두는 락인 효과를 거둘 수 있으며, ③ 통신사 약정과 분리된 애플의 자체 리스 프로그램으로 운영되면서 통신사를 변경하면서도 아이폰을 이용할 수 있어 안드로이드 가입자의 신규 고객 유입도 기대할 수 있다.

■ 메모리 공급 제약 속 프리미엄 전략 강화 선회, 2027년 아이폰 출하량 사상 최대 전망

ㅡ 향후 애플의 아이폰 전략은 고가 모델의 출하량 확대로 ASP 상승을 유인할 것으로 예상된다.
또한 메모리 반도체 품귀에 따른 아이폰 하드웨어 가격 인상을 애플 리스 프로그램을 통해 소비자들이 고가 아이폰을 받아들이기 쉽게 만들려는 목적으로 설계된 것으로 판단된다.
따라서 애플은 ① 아이폰의 가격 인상 충격 완화가 가능하고, ② 2년 주기로 아이폰 교체를 유도할 수 있으며, ③ 통신사 종속 탈피를 통해 고객과 직접 관계를 강화할 수 있게 될 전망이다.
이에 따라 글로벌 아이폰 출하량은 2025년 2.4억대에서 2026년 2.5억대, 2027년 2.6억대까지 증가할 것으로 보여 내년 아이폰 출하량은 역대 최대치를 달성할 것으로 예상된다 <그림 1>.

■ 최선호주: 삼성전자, SK하이닉스, LG이노텍

ㅡ 시리 AI를 통한 온디바이스 AI 기능 구현을 위해서는 메모리 용량 확대가 필수이다.
이에 따라 애플은 아이폰18부터 일반 모델은 9~10GB, 고가 모델인 프로시리즈는 12GB를 탑재할 전망이다.
특히 2027년 내년은 아이폰 출시 20주년으로, 아이폰 전략 변화는 뚜렷하게 나타날 것으로 보인다.
① 2026~2027년 아이폰 출하량 확대를 통해 AI 에이전트 생태계를 확장하고, ② 내년부터는 보급형 모델부터 폴더블 아이폰까지 6개 이상의 모델 라인업을 구축하며 공격적인 점유율 확대에 주력할 것으로 예상된다.
따라서 이 같은 애플의 아이폰 독주 전략은 2026년 2분기부터 아이폰 부품 업체들의 실적 개선에 직접적 영향을 미치며 어닝 서프라이즈가 기대된다.
따라서 애플의 고가 아이폰 판매 전략 전환의 핵심 수혜주로 삼성전자, SK하이닉스, LG이노텍을 제시한다 <그림 2>.