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HD현대일렉트릭 (267260) 주가전망
데이터센터로의 고객 확장 가시화
26.07.29.
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- 목표주가 1,430,000원 (유지), 투자의견 Buy (유지)
- 2Q26 잠정 영업이익 2,870억원 (+37.2% YoY): 시장 컨센서스 부합
- 초고압 및 배전변압기와 선박엔진 발전기를 중심으로 한 데이터센터 시장 진출 기대
HD현대일렉트릭에 대해 목표주가 1,430,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 9.89%, sustainable ROE 65.67%, 영구성장률 4.0% 가정)으로 산출했으며, 이는 12M Fwd.
Implied P/E 42.7배, 12M Fwd.
Implied P/B 14.69배에 해당한다.
전일 종가대비 목표주가의 상승여력은 102.8%다.
■ 2Q26 잠정 영업이익 2,870억원 (+37.2% YoY): 시장 컨센서스 부합
HD현대일렉트릭의 2Q26 잠정 매출액은 1.1조원 (+26.0% YoY, +10.2% QoQ), 영업이익은 2,870억원 (+37.2% YoY, +11.1% QoQ), 지배주주 순이익은 2,066억원 (+45.1% YoY, -0.7% QoQ)을 각각 기록했다.
잠정 영업이익은 시장 컨센서스에 부합하는 수준이다.
종속기업 매출이 중국 양중법인 및 미국 아틀란타 법인에서의 판매 호조로 전년동기대비 156.0% 개선된 가운데, 전력기기 매출 또한 북미 초고압변압기 중심의 개선된 수주 믹스 및 높아진 ASP로 같은 기간 10.7% 증가했다.
특히 크게 성장한 것은 배전기기 부문이었는데, 국내 반도체 프로젝트 납품이 확대되면서 20.2% 증가했다.
마진이 높은 북미지역의 매출 비중 (47.5%, +12.4%p YoY) 상승으로 역대 최고 수준의 영업이익률 (2Q26 25.1%, +2.1%p YoY)을 기록했다.
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