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8월: 중국발 AI 공급과잉 우려
KB 아시아주식 월간 투자 전략
26.07.30.
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- 8월 아시아주식 비중확대 의견 유지. 중국 ≥ 인도 순으로 선호
- 중국 전략: AI를 공공재로 적용하기 위해 필요한 AI H/W 국산화
- 인도 전략: 실적에서 확인된 데이터센터와 전력망의 연결고리
중국 ≥ 인도 순으로 선호
아시아증시는 글로벌 반도체 밸류체인 주가 급락의 여파로 높은 변동성을 나타내고 있다.
반도체 주도로 아시아증시가 강한 상승세를 보이면서 미국 하이퍼스케일러의 AI 투자 지속 가능성, 중국 AI 기술 자립 여부에 대한 우려가 시장 참여자들의 투자심리를 위축시키고 있다.
단기간 이러한 불확실성으로 시장 변동성이 이어질 가능성이 있으며, 특히 중국발 AI 공급과잉 우려가 핵심 변수로 작용할 전망이다.
중국은 AI를 제조업을 시작으로 공공재 형태로 확산시키는 정책을 추진하고 있어 AI S/W와 H/W 모두 대규모 공급 확대를 유도하고 있다.
이러한 과정에서 글로벌 AI 투자 규모가 예상을 하회하는 시그널이 포착될 경우, 시장은 중국 AI 투자, 기술 성과 등 이벤트에 민감하게 반응할 가능성이 높다.
한편 인도증시는 Anti-AI 투자처로 분류되며 AI 투자 우려가 부각될 때 글로벌 자금이 유입되는 흐름을 보이고 있다.
안정적인 기초 인프라 투자와 견조한 내수 성장세를 감안하면, 3분기 아시아증시 포트폴리오에서는 인도주식 비중을 소폭 확대하고 중국은 AI H/W와 고배당주 중심의 바벨 전략을 권고한다.
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