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현대건설 (000720) 주가전망
각종 비용 부담 넘어선 2분기. 원전으로 증명할 하반기
26.07.31.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 170,000원
- 2Q26 Review: 국내플랜트 원가 부담에도 불구 시장기대치 상회
- 2026 하반기 ~ 2027년:
- 다시 쏟아질 원전 뉴스, 부각될 현대건설
현대건설에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 170,000원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 2.1배 수준이다.
시장 급락 속 최근 주가 부진이 두드러졌지만 2026년 하반기 ~ 2027년은 원전투자에 있어 가장 중요한 구간으로 판단된다.
한국 대표 원전기업이자 글로벌 원전기업으로 거듭날 현대건설을 변함없이 최선호주로 제시한다.
■ 2Q26 Review: 국내플랜트 원가 부담에도 불구 시장기대치 상회
현대건설의 2026년 2분기 연결기준 매출액은 6.8조원 (-11.4% YoY, +8.9% QoQ), 영업이익은 2,618억원 (+20.6 YoY, +44.7% QoQ)을 기록하면서 매출액은 시장기대치에 부합하고 영업이익은 시장기대치를 상회하였다.
별도 기준 해외 토목현장의 일회성 비용과 국내 플랜트 현장의 돌관비용 등이 실적의 부담 요소였으나 1) 국내 주택부문의 이익률 개선, 2) 연결 자회사의 원가율 호조 등이 맞물리면서 이번 분기 시장 기대치를 상회하는 실적이 가능하였다.
다만 이번 분기 실적 호조에도 불구하고 연간 추정치 (기존 8,410억원 → 8,473억원)는 거의 조정하지 않았는데 국내 고원가 플랜트 현장의 돌관비용 부담이 하반기에도 실적 불확실성 요소로 남아있을 것으로 보았기 때문이다.
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