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하이트진로 (000080) 주가전망
판관비 절감으로 외형 부진 방어
26.09.30.
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- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 22,000원으로 하향
- 3Q26 Preview: 맥주 판매량 부진에도 판관비 절감으로 컨센서스 소폭 상회할 전망
- 연말 가동 예정인 베트남 공장이 내년 실적과 주가의 주요 변수
하이트진로에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 22,000원으로 기존 대비 12% 하향한다.
맥주 판매량 감소세와 업황 부진 장기화를 고려해 2026E 영업이익 추정치와 Target Multiple을 하향한 것이 목표주가 조정의 주된 요인이다.
3분기 실적은 컨센서스 소폭 상회를 예상한다.
맥주 판매량은 낮은 기저에도 회복이 제한되겠으나, 마케팅비를 중심으로 판관비 부담이 감소할 전망이다.
연말 베트남 공장 가동이 차질 없이 준비 중이며, 2026E DPS 700원 (flat YoY) 기준 시가배당률 4.6%를 감안 시 현 주가 수준에서 하방 압력이 제한적이다.
목표주가는 2026년 EPS에 Target Multiple 14배를 적용해 산출했다.
9월 29일 종가 기준 상승여력은 45.6%로 투자의견 Buy를 유지한다.
■ 3Q26 Preview: 맥주 판매량 부진에도 판관비 절감으로 컨센서스 소폭 상회할 전망
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